[股市纵横] 8月或现转折及应对策略

本周以来大盘出现较强烈的振荡，周一受有关消息面影响大跌，沪指留下2759～2763点缺口，深成指缺口为12289～12307点，周二至周五形成抵抗回稳。周五银行股一度大幅反弹，使大盘维持相对稳定。

消息面上，银监会今年2季度进行了新一轮的房地产贷款压力测试，房贷压力测试的结果，即使房价下跌五成，银行业也可以承受，也就是说银行业不会被房地产裹挟。以及据报道，消息人士向记者透露，“十二五”期间，有关方面将积极吸引长期资金入市，鼓励养老金和保险资金积极入市。为此，有关方面近期正积极研究中国版“401K”计划，在支持资本市场快速发展同时，实现国民财富的“保值增值”。这些消息对蓝筹股构成利好。

没特别利空沪指2620点区域料难破

从走势看，深成指2010年11月见顶以来形成了几个顶部相连的下降趋势线，该几个顶部分别为：2010年11月11日13937点、2011年4月1日13142点、2011年7月14日12547点，该顶部连成的下降趋势线目前在12500点上下，为上方压力。

2008年10月27日5721点与2010年7月2日8945点两重要底部连成的上升趋势线是重要多头防线，同时与今年1月25日和6月20日两底部连线相交汇于11100～11200点，是下方支撑防线。相对应，沪指2010年9月20日2573点与2011年6月20日2610点两转折低点连成的支撑线位于2620点上下。

深成指上述上升趋势线与几个顶部相连的下降趋势线，构成了一个收敛三角形走势。一般来说如果没有特别大的利空消息影响，估计8月，深成指11100～11200点，沪指2620点区域较难跌破。

8月是转折段关注波段机会

按笔者之前分析，今年8月是一个时间转折段，那么8月的走势，可能会在或接近下轨上升趋势线支撑见低点的情况，并可能会出现在收敛三角形上轨下降趋势线受压，及不排除在权重股带动下冲破沪指半年线形成一段升势。8月可能会出现较为大幅波动的走势，既形成高点也形成低点，而提供波段炒作的机会。

8月份深成指及相应题材个股可能相对波动较大，宜适当控制操作风险，沪指及相应权重股可能相对机会多些。

短期看，由于短期有所超卖，特别是银行等部分权重股持续下跌后，战略价值受到长线投资者的逐步关注，本周五出现明显的抗跌走势，不排除部分已在构筑重要低点，而8月中报的推出，业绩的增长或推动部分权重蓝筹股展开一段中报反弹行情，使本周一缺口逐步在短期回补。

把握进可攻退可守的策略

大盘下跌也逐步为部分进行长期战略布局提供机会，部分业绩稳定甚至增长的蓝筹股市盈率和市净率水平到达历史低位，成为进可攻退可守的关注对象，把握好历史难得的机会，就能成为未来的大赢家。同时，在低位把握好进可攻退可守的对象，也能在8月行情中相对控制波动风险。

当然，趋势是最重要的，对于一般中小投资者来说，深成指上述三角形上轨12500点压力，沪指半年线2850点特别是3000点长期套牢成本线，是重要的强弱分水岭，这些空头防线未突破前总体弱势仍未改变，市场仍反复，存在反复波动所带来的投资风险，不宜过分操作，只能适当阶段性买卖操作。日后这些压力关的突破离不开权重股持续走强去推动。

应指出的是，笔者根据部分权重蓝筹股的动态价值分析，未来半年理论上，部分权重蓝筹股下跌空间只有10%左右，实际不一定能到，而这10%左右的下跌空间在长线价值投资来说是可接受的范围。理论上，部分业绩稳定增长的权重蓝筹股在半年至1年后看，目前是其重要底部逐步构筑阶段。